Системна інженерія проектів інформатизації фінансово-інвестиційної діяльності та прогнозування ризику банкрутства організаційних систем
| dc.contributor.advisor | Молчанов, О. А. | |
| dc.contributor.advisor | Molchanov, A. A. | en |
| dc.contributor.advisor | Молчанов, А. А. | ru |
| dc.contributor.degreedepartment | прикладної математики | uk |
| dc.contributor.degreefaculty | прикладної математики | uk |
| dc.contributor.researchgrantor | Національний технічний університет України «Київський політехнічний інститут» | uk |
| dc.date.accessioned | 2017-02-07T10:31:41Z | |
| dc.date.available | 2017-02-07T10:31:41Z | |
| dc.date.issued | 2013 | |
| dc.description.abstracten | The unified model of portfolio investment system consists of a structural, dynamic, use case and calibration representations. The system provides desired features: efficiency, scalability, extensibility, reliability, safety, transparency and low total cost of ownership. The following mathematical models and method in the financial engineering are introduced: portfolio optimization model, derivatives pricing model and risk estimation method — nonparametric Monte Carlo. The portfolio optimization model allows for the change of returns' distribution over time. The model does not require apriori assumptions about the shape of the returns' statistical distribution. The derivatives pricing model (the stochastic mean multifractal volatility model) improves the accuracy of the derivative's price estimation by modeling volatility with the multifractal random process. The method for dependent random variables modelling for risk estimation, nonparametric Monte Carlo, doesn't require the compulsory choice of random variables distributions prior to simulation. Nonparametric Monte Carlo combines the advantages of the historical simulation and conventional Monte Carlo. The risk underestimation problem of Monte Carlo method caused by normal distribution assumption is overcome. New models and methods for analysis of the enterprise’s financial state and prognosis of the bankruptcy under conditions of incompleteness and indeterminacy of the information have been introduced. These methods and models are based on the fuzzy logic and fuzzy neural networks. A complex of programs has been created that implement proposed methods and algorithms. The results of the research are used in the academic activity in the courses «Fuzzy models and methods in the intellectual systems». 3 PhD theses, 5 master theses and 6 diploma theses have been defended, 1 monograph and 15 articles have been published. The results have been discussed on 10 conferences. 12 students were involved in the research. The results of the research were used in the «Potential Credit Exposure» project of the swiss bank UBS AG. | en |
| dc.description.abstractru | Работа посвещена решению задачи повышения эффективности финансово-инвестиционной деятельности на основе методологии системного анализа и финансовой инженерии путём создания усовершенствованных математи-ческих методов и моделей финансовой инженерии, а также разработки модели унифицированной системы портфельного инвестирования в ценные бумаги. Проведён анализ сущностей задач портфельного инвестирования и определены математические модели их реализации. Выявлены новые дополнительные статистические свойства украинского рынка ценных бумаг: автокорреляционная функция (АКФ) доходности уменьшается не экспоненциально, а по гиперболическому закону, что приводит к бесконечной сумме автокорреляции; функция плотности вероятности отличается от функции Гаусса и имеет «толстые хвосты», что может приводить к бесконечной дисперсии; наличие долгосрочной памяти в доходности индекса Первой фондовой торговой системы (ПФТС), что подтверждено показателем Херста, АКФ и частичная АКФ; порядок долгосрочной памяти изменяется со временем; периодические процессы отсутствуют, о чем свидетельствует оценённая спектральная плотность; индекс ПФТС не является случайным блужданием, что подтверждено тестами соотношения дисперсий; волатильность ПФТС является случайным процессом; волатильность ПФТС также имеет долгосрочную память, что подтверждается АКФ и частичной АКФ; функция плотности вероятности волатильности имеет плотность распределения, отличную от плотности логнормального распределения. В работе предложены новые математические модели и метод финансовой инженерии: модель оптимизации инвестиционного портфеля, модель оценки стоимости производных финансовых инструментов и метод оценивания рисков — непараметрический метод Монте-Карло. Разработанные модели и метод положены в основу реализации модели унифицированной системы портфельного инвестирования. Модель оптимизации инвестиционного портфеля, которая учитывает изменение распределений доходностей во времени и не требует допущений о виде статистического распределения доходностей. Модель оценки себестоимости производных финансовых инструментов — модель случайного среднего и мультифрактальной волатильности, которая дает возможность повысить точность оценивания себестоимости производных финансовых инструментов путем оделирования волатильности мультифрактальным случайным процесом. Метод моделирования множества зависимых случайных величин — непараметрический метод Монте-Карло, который снимает ограничение обязательного выбора распределения случайных величин до начала симуляции. Непараметрический метод Монте-Карло объединяет достоинства методов исторической симуляции и обычного Монте-Карло. Отсутствует недооценка риска, свойтвенная методу Монте-Карло. Модель унифицированной системы портфельного инвестирования состоит из структурного и динамического представлений, а также представлений использования и настраивания. Модель обеспечивает необходимые значения ключевых свойств: продуктивности, масштабированости, расширяемости, надёжности, безопастности, прозрачности и низкой полной себестоимости владения. Модель унифицированной системы портфельного инвестирования позволяет инвестиционным компаниям, используя отдельные реализации компонентов, создать собственные системы, которые автоматизируют именно их вид деятельности на финансовом рынке. Созданные таким образом системы соответствуют международным стандартам по управлению инвестициями и рисками — BASEL ІІ, Sarbanes-Oxley, IFRS и стандартам OMG Group и INCOSE в сфере программной и системной инженерии. Такие системы позволяют значительно повысить эффективность бизнес-процессов, снизить риски инвестиций, уменьшить капитал на покрытие рисков с 15% до 3% дохода (оценка по методологии BASEL ІІ). Предложенные модели и методы испытывались на реальных исторических данных ПФТС и Нью-Йоркской фондовой биржы, а также применены при реализации проекта «Potential Credit Exposure» по созданию системы портфельного инвестирования швейцарского банка UBS AG. В работе рассмотрены методы оценки финансового состояния предприятия в условиях неполноты и неопределенности информации, что есть свойственным для экономики Украины. Проведено общий анализ всех существующих моделей. Построено 4 нечеткие модели и проведена их оценка в сравнении с классическим подходом.Указано на очень низкую точность общепринятого метода оценки. Полученные результаты могут быть использованы при проведении оценки риска банкротства предприятий на основе его финансовых показателей. Также приведены примеры многих других современных как численных так и не численных методик оценки предприятий. | ru |
| dc.description.abstractuk | Розроблено уніфіковану мета-модель системної інженерії систем управлiння фiнансово-iнвестицiйною дiяльнiстю, що базується на теорії діяльності О. М. Лєонтьєва та на розширенiй моделi Ерiксона–Пенкера, модифiкованій для врахування специфiки сутностей системи управлiння фiнансово-iнвестицiйною дiяльнiстю та вiдношень мiж ними. Розроблено уніфіковану модель системи портфельного iнвестування, що складається з чотирьох представлень: структурного, динамiчного та представлень використання i налаштування. Модель дає можливість інвестиційним компаніям, використовуючи окремі реалізації компонентів, створити власні системи, які автоматизують саме їх вид діяльності на фінансовому ринку. Розроблено модель оптимізації інвестиційного портфеля, що враховує зміну розподілів доходностей в часі і не вимагає припущення виду статистичного розподілу доходностей. Розроблено модель оцінки вартості похідних фінансових інструментів (ПФІ) — модель випадкового середнього та мультифрактальної волатильності, що дозволяє підвищити точність оцінювання вартості похідних фінансових інструментів шляхом моделювання волатильності мультифрактальним випадковим процесом. Розроблено метод моделювання множини залежних випадкових величин — непараметричний метод Монте-Карло, що знімає обмеження обов'язкового вибору розподілу випадкових величин до початку симуляції. Розроблено нові моделі та методи аналізу фінансового стану підприємств та прогнозування ризику банкрутства в умовах суттєвої неповноти та невизначеності інформації на основі систем з нечіткою логікою та нечітких нейромереж. Створено комплекс програм, які реалізують запропоновані методи та алгоритми. Результати досліджень впроваджено в навчальний процес при викладанні нового розділу «Прогнозування ризику банкрутства підприємств та корпорацій» в циклі лекцій по курсу «Нечіткі моделі та методи в інтелектуальних системах». Захищено 3 кандидатських дисертації, видано 1 монографію, опубліковано 15 статей, зроблено 10 доповідей на конференціях. До виконання залучалось 12 студентів. За результатами наукових досліджень студентами захищено 5 магістерських робіт та 6 дипломних проектів. Результати досліджень відповідають світовому рівню і були використані при реалізації проекту «Potential Credit Exposure» у швейцарському банку UBS AG. | uk |
| dc.format.page | 6 c. | uk |
| dc.identifier | 2524-п | |
| dc.identifier.govdoc | 0112U003147 | |
| dc.identifier.uri | https://ela.kpi.ua/handle/123456789/18736 | |
| dc.language.iso | uk | uk |
| dc.publisher | НТУУ «КПІ» | uk |
| dc.publisher.place | Київ | uk |
| dc.status.pub | published | uk |
| dc.subject | фінансово-інвестиційна діяльність | uk |
| dc.subject | оцінювання | uk |
| dc.title | Системна інженерія проектів інформатизації фінансово-інвестиційної діяльності та прогнозування ризику банкрутства організаційних систем | uk |
| dc.title.alternative | Systems engineering of the financial-investment informatization projects and the prognosis enterprise bankruptcy risks | uk |
| dc.title.alternative | Системная инженерия проектов информатизации финансово-инвестиционной деятельности и прогнозирование рисков банкротства организационных систем | uk |
| dc.type | Technical Report | uk |
| thesis.degree.level | - | uk |
Файли
Контейнер файлів
1 - 1 з 1
Ліцензійна угода
1 - 1 з 1
Ескіз недоступний
- Назва:
- license.txt
- Розмір:
- 7.65 KB
- Формат:
- Item-specific license agreed upon to submission
- Опис: