Limitations of Stock Price Valuation by Classical Methods: Critics of their Reliability and Influence of Behavioral Finance

Скорочена інформація про документ
dc.contributor.authorMazhara, G.
dc.contributor.authorDrozd, A.
dc.date.accessioned2019-03-06T16:56:08Z
dc.date.available2019-03-06T16:56:08Z
dc.date.issued2018
dc.description.abstractenWhen trying to figure out which valuation method to use to value a stock for the first time, most investors will quickly discover the overwhelming number of valuation techniques available to them today. There are the simple to use ones, such as the comparable method, and there are the more involved methods, such as the discounted cash flow model besides all of them have their own problems and limitations as well as impacted with behavioral finance. Companies have an intrinsic value, and that intrinsic value is based on the amount of free cash flow they can provide during their effective lifetime. Money later is worth less than money now, however, so future free cash flows have to be discounted at an appropriate rate. The theory behind most stock valuation methods is that the value of a business is equal to the sum value of all future free cash flows. All future cash flows are discounted due to the time value of money. If you objectively know all future cash flows of a company, and you have a target rate of return on your money, then you can know the exact amount of money you should pay for that company. Preparing the work, the following methods were used: Systematic analysis of the scientific literature; Comparative analysis; Systematization, comparison and summarizing of the results. Behavioral Finance in the theoretical plane based on a cumulative and develop the institutional framework and practical manifestations become increasingly important element-catalyst for the development of financial markets. Unfortunately, there is no one method that is best suited for every situation. Each stock is different, and each industry sector has unique properties that may require varying valuation approaches. In this article we structure and compare different methods, their strengths and weaknesses.uk
dc.description.abstractruПри попытке выяснить, какой метод использовать для оценки акций в первый раз, большинство инвесторов быстро обнаружит подавляющее количество методов оценки, доступных им сегодня. Существуют простые в использовании, такие как метод сопоставлений, есть более привлекательные методы, такие как модель дисконтированных денежных потоков, но все они, имеют свои собственные проблемы и ограничения, а также влияние поведенческих финансов. Компании имеют внутреннюю ценность, и эта внутренняя ценность основана на количестве свободного денежного потока, который они могут предоставить в течение их эффективного срока службы. Однако деньги позже стоят меньше денег сейчас, поэтому будущие свободные денежные потоки должны быть дисконтировані по соответствующей ставке. Теория, лежащая в основе большинства методов оценки акций, заключается в том, что стоимость бизнеса равна сумме всех будущих свободных денежных потоков. Все будущие денежные потоки дисконтируются из-за временной стоимости денег. Если вы объективно знаете все будущие денежные потоки компании, и у вас есть целевая ставка прибыли на ваши деньги, то вы можете узнать точную сумму денег, которую вы должны заплатить за эту компанию. При подготовке работы использовались следующие методы: систематический анализ научной литературы; Сравнительный анализ; Систематизация, сравнение и обобщение результатов. Поведенческие финансы в теоретическом плане, основанные на накоплении и развитии институциональных рамок и практических проявлений, становятся все более важным элементом-катализатором развития финансовых рынков. К сожалению, нет ни одного метода, который бы лучше всего подходил для каждой ситуации. Каждая акция разная, и каждый сектор промышленности обладает уникальными свойствами, которые могут потребовать различных подходов к оценке. В этой статье мы структурируем и сравниваем различные методы, их сильные и слабые стороны.uk
dc.description.abstractukПри спробі з'ясувати, який метод використовувати для оцінки акцій у перший раз, більшість інвесторів швидко виявить величезну кількість методів оцінки, доступних їм сьогодні. Існують прості у використанні, такі як метод зіставлень, є більш привабливі методи, такі як модель дисконтування грошових потоків, але всі з них, мають свої власні проблеми та обмеження, а також вплив поведінкових фінансів. Компанії мають внутрішню цінність, і внутрішня вартість базується на кількості вільного грошового потоку, який вони можуть забезпечити протягом їхнього строку служби. Гроші пізніше коштують менше, ніж гроші зараз, проте, майбутні вільні грошові потоки будуть дисконтовані за відповідною ставкою. Теорія за більшістю методів оцінки акцій полягає в тому, що вартість бізнесу дорівнює сумі вартості всіх майбутніх вільних грошових потоків. Усі майбутні грошові потоки дисконтуються через часові гроші. Якщо ви об'єктивно знаєте всі майбутні грошові потоки компанії, і у вас є цільова норма прибутку на ваші гроші, то ви можете дізнатися точну суму грошей, яку ви повинні сплачувати за цю компанію. Під час підготовки до роботи були використані наступні методи: систематичний аналіз наукової літератури; Порівняльний аналіз; Систематизація, порівняння та підведення підсумків результатів. Поведінкові фінанси в теоретичному плані на основі сукупності та розвитку інституційної структури та практичних проявів стають все більш важливим елементом-каталізатором розвитку фінансових ринків. На жаль, немає жодного методу, який би найкраще підходив для кожної ситуації. Кожна акція різна, і кожен сектор промисловості має унікальні властивості, які можуть потребувати різних підходів до оцінки. У цій статті ми структуруємо і порівнюємо різні методи, їх сильні і слабкі сторони.uk
dc.format.pagerangeС. 526–536uk
dc.identifier.citationMazhara, G. Limitations of Stock Price Valuation by Classical Methods: Critics of their Reliability and Influence of Behavioral Finance / G. Mazhara, A. Drozd // Економічний вісник НТУУ «КПІ» : збірник наукових праць. – 2018. – № 15. – С. 526–536. – Бібліогр.: 9 назв.uk
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.20535/2307-5651.15.2018.136574
dc.identifier.urihttps://ela.kpi.ua/handle/123456789/26653
dc.language.isoenuk
dc.publisherКПІ ім. Ігоря Сікорськогоuk
dc.publisher.placeКиївuk
dc.sourceЕкономічний вісник НТУУ «КПІ» : збірник наукових праць, 2018, № 15uk
dc.subjectповедінкові фінансиuk
dc.subjectметоди оцінки акційuk
dc.subjectціна акційuk
dc.subjectнедоліки методів оцінки акційuk
dc.subjectbehavioral financeuk
dc.subjectevaluation methods of sharesuk
dc.subjectstocks priceuk
dc.subjectdisadvantages of methods of stocks valuatinguk
dc.subjectцена акцийuk
dc.subjectнедостатки методов оценки акцийuk
dc.subjectповеденческие финансыuk
dc.subjectметоды оценки акцийuk
dc.subject.otherJEL classification: G41
dc.subject.udc336.763.26uk
dc.titleLimitations of Stock Price Valuation by Classical Methods: Critics of their Reliability and Influence of Behavioral Financeen
dc.title.alternativeОбмеження оцінювання ціни акцій класичними методами: критика їх надійсності та вплив поведінкових фінансів ограниченияuk
dc.title.alternativeОценки цены акций классическими методами: критика их надежности и влияние поведенческих финансовru
dc.typeArticleuk

Файли

Контейнер файлів
Зараз показуємо 1 - 1 з 1
Ескіз
Назва:
EV2018_526-536.pdf
Розмір:
568.84 KB
Формат:
Adobe Portable Document Format
Опис:
Завантажити
Ліцензійна угода
Зараз показуємо 1 - 1 з 1
Ескіз недоступний
Назва:
license.txt
Розмір:
9.06 KB
Формат:
Item-specific license agreed upon to submission
Опис:
Завантажити

Зібрання

Економічний вісник НТУУ «КПІ»: збірник наукових праць, № 15