Оптимізація інвестиційного портфеля консервативними інвесторами

Скорочена інформація про документ
dc.contributor.authorІваненко, Т. В.
dc.contributor.authorФартушний, І. Д.
dc.date.accessioned2022-10-27T14:09:32Z
dc.date.available2022-10-27T14:09:32Z
dc.date.issued2022
dc.description.abstractenThe article considers the method of forming the optimal investment portfolio by investors who are not exposed to risk. The purpose of this work is to try to find a distribution of investment in which you could get the expected maximum return. This requires that the expected return on the investment portfolio be at least the average maximum value, and the risk is taken into account only by imposing restrictions on the share of funds invested in securities.Three main types of bonds were selected as financial instruments: domestic government bonds, municipal bonds and corporate bonds. The state and dynamics of the stock market of Ukraine for the last three years are studied. PFTS data on bond quotes of various issuers were collected and processed. The risk / return ratio of each type of securities is analyzed. The final yield of those bonds that are actively traded on the PFTS was calculated, the presence of cyclical exchange rate fluctuations was clarified, and the time series was adjusted by the moving average method.For those bonds with low liquidity, the final yield is calculated as the interest rate at which the present value of the cash flow generated by the bond will be equal to the purchase price, including tax. A mathematical model of investment portfolio optimization has been developed, which is a nonlinear problem of mathematical programming.The target function of the problem is the yield of the portfolio taking into account the covariance of bond prices. Restrictions imply an inverse relationship between the risk of the security and the share of invested funds. After solving the problem, the optimal distribution of the total amount of investment between the three types of bonds and the value of the maximum expected return on the portfolio. Determined percentages between different types of bonds can further determine how to rationally allocate funds to make even greater profits. Further development of this strategy will allow to make quite rational decisions for investors. The combination of three types of bonds shows a comprehensive assessment of the investment portfolio by conservative investors.uk
dc.description.abstractukУ статті розглянуто методику формування оптимального інвестиційного портфеля інвесторами, не схильними до ризику. Метою роботи є спроба віднайти такий розподіл інвестицій, за якого можна було б отримати очікуваний мак- симальний прибуток. Для цього потрібно, щоб очікувана дохідність інвестиційного портфеля була хоча б усередненою максимальною величиною, а ризиковість урахована тільки введенням обмежень на частку коштів, що вкладаються у цінні папери. Фінансовими інструментами вибрано облігації трьох основних типів: державні облігації внутрішньої позики, муніципальні та корпоративні. Досліджено стан та динаміку фондового ринку України за останні три роки. Зібрано та опрацьовано дані ПФТС щодо котирувань облігацій різних емітентів. Проаналізовано співвідношення «ри- зик/дохідність» кожного типу цінних паперів. Розраховано кінцеву дохідність тих облігацій, які активно торгуються на ПФТС, з’ясовано наявність циклічних коливань курсу та проведено вирівнювання часового ряду методом ковзної середньої. Для тих облігацій, ліквідність яких є низькою, розраховано кінцеву дохідність як процентну ставку, за якої приведена вартість грошового потоку, згенерованого облігацією, дорівнюватиме ціні її купівлі з урахуванням оподат- кування. Складено математичну модель оптимізації інвестиційного портфеля, яка є нелінійною задачею математич- ного програмування. Цільовою функцією задачі вибрано дохідність портфеля з урахуванням коваріації курсів облігацій. Обмеження передбачають обернену залежність між ризиком цінного паперу та часткою інвестованих коштів. Після розв’язання задачі отримано оптимальний розподіл загальної суми інвестиції між трьома видами облігацій та значен- ня максимального очікуваного прибутку портфеля. Визначені відсоткові співвідношення між різними типами облігацій дають змогу в подальшому визначати, як раціонально розподілити кошти, щоб отримати ще більший прибуток. По- дальший розвиток даної стратегії дасть змогу приймати цілком раціональні рішення для інвесторів. Поєднання трьох типів облігацій показує комплексну оцінку інвестиційного портфеля консервативними інвесторами.uk
dc.format.pagerangeС. 75-81uk
dc.identifier.citationІваненко, Т. В. Оптимізація інвестиційного портфеля консервативними інвесторами / Іваненко Т. В., Фартушний І. Д. // Економічний вісник НТУУ «КПІ» : збірник наукових праць. – 2022. – № 21. – С. 75-81. – Бібліогр.: 6 назв.uk
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.20535/2307-5651.21.2022.254720
dc.identifier.orcid0000-0001-7580-8483uk
dc.identifier.orcid0000-0003-1595-9495uk
dc.identifier.urihttps://ela.kpi.ua/handle/123456789/50636
dc.language.isoukuk
dc.publisherКПІ ім. Ігоря Сікорськогоuk
dc.publisher.placeКиївuk
dc.sourceЕкономічний вісник НТУУ «КПІ»: збірник наукових праць, 2022, № 21uk
dc.subjectоблігаціїuk
dc.subjectкінцева дохідністьuk
dc.subjectпотік платежівuk
dc.subjectциклічна компонентаuk
dc.subjectавтокореляційна функціяuk
dc.subjectчасовий рядuk
dc.subjectковаріаційна матрицяuk
dc.subjectbondsuk
dc.subjectfinal yielduk
dc.subjectflow of paymentsuk
dc.subjectcyclic componentuk
dc.subjectautocorrelation functionuk
dc.subjecttime seriesuk
dc.subjectcovariance matrixuk
dc.subject.udc330.45uk
dc.titleОптимізація інвестиційного портфеля консервативними інвесторамиuk
dc.typeArticleuk

Файли

Контейнер файлів
Зараз показуємо 1 - 1 з 1
Ескіз
Назва:
EV-2022-21_p75-81.pdf
Розмір:
593.29 KB
Формат:
Adobe Portable Document Format
Опис:
Завантажити
Ліцензійна угода
Зараз показуємо 1 - 1 з 1
Ескіз недоступний
Назва:
license.txt
Розмір:
1.71 KB
Формат:
Item-specific license agreed upon to submission
Опис:
Завантажити

Зібрання

Економічний вісник НТУУ «КПІ»: збірник наукових праць, № 21